杭州例外教育咨询有限公司 南边大豆：三季度价钱先扬后抑 四季度预期先跌后稳

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　　卓创资讯大豆市集分析师孙能基

　　【导语】2024年三季度，南边国产大豆价钱先扬后抑。三季度黄淮海产区小涨后徐徐回落，湖北产区新粮徐徐上市，早熟豆虽有顷然的反弹行情，但力度有限，中黄聚积上量时辰晚于往年，价钱重点高开低走。四季度前期黄淮海产区将会聚积上量，举座行情或季节性下落，四季度后期，瞻望南边大豆市集行情跌后企稳。

　　三季度黄淮海产区先扬后抑 湖北产区高开低走

　　2024年三季度，南边产区大豆价钱先扬后抑，举座波动区间收窄，走势与咱们在《国产大豆半年度追忆：上半年价钱宽幅下落 下半年预期波动空间收窄》预测基本一致。甩手9月25日，安徽淮北净粮装车参考2.55-2.58元/斤，河南商丘2.45-2.48元/斤，较二季度末涨0.03元/斤左右。

　　黄淮海产区先扬后抑。7月上旬黄淮海主产区市集行情延续二季度后期涨势，下层上货量不大，合手货商挺价惜售，且销区及卑鄙连接补货，配合市集的涨势，但涨势合手续时辰偏短，且幅度有限。7月中旬起价跟着各地连接完成新季大豆播撒，下层余粮徐徐外售，与此同期，各地高温多雨使得豆成品滥用转淡，市集需求偏弱，重复CBOT大豆价钱合手续下落，产区市集心态松动，价钱重点徐徐下移；至8月下半月，黄淮海产区下层粮源未几，经销商多以消化库存为主，行情徐徐止跌企稳，9月份黄淮海产区陈豆往复基本驱散，参预处于青黄不接阶段，市集现实性往复减少。

　　湖北产区高开低走。且手脚国内上市时辰最早的湖北产区，湖北产区监利、天门等地早熟豆自7月中旬上市，由于本年早豆播撒面积较旧年减少，阶段性上货节拍不快，7月下旬至8月上旬早熟豆价钱有过顷然的小涨行情，但举座购销节拍较着慢于往年。8月中旬湖北播撒面积最大的中黄品性荒芜上市，由于前期收割经由较慢，阶段性的上货不快使得湖北新豆价钱相对坚挺，但参预9月上旬，湖北中熟豆参预聚积收割期，各地中黄上市量明进步，举座价钱重点亦呈现较着下滑态势，在上市量岑岭期的十余天时辰内，以荆州石首为例，价钱重点跌至2.50元/斤左右。

　　四季度预期先跌后稳

　　供应方面：由于黄淮海产区播撒期推迟，新季大豆预期举座上市时辰将会较往年晚1-2周，少数区域上市时辰在9月下旬，河南南部、苏北及鲁西南地区等多地瞻望收割时辰将会聚积在9月底至10月上旬，安徽北部聚积拔擢区将会国庆小长假之后上市，10月份各地新豆将会聚积上市。固然黄淮海产区举座播撒面积较旧年减少2-3成，但东北产区拔擢面积预估加多，且增幅大于南边产区的减幅，举座供应面相对预期充裕。

　　需求方面：四季度天气徐徐转凉，万般豆成品滥用量将会较三季度较着进步，然则举座滥用左迁的布景下，重复国内产量预期稳步加多的态势下，产、销区各花样信心不及，各花样存货意愿不彊，按需采购或是常态化的操作，瞻望四季度的增量或相对有限。

　　预期方面：现在CBOT大豆价钱重点处于近四年低位，重复USDA供需阐明预估2024/25年度环球大豆产量将会络续进步，好意思豆丰产的预期或徐徐收场，南好意思产量预估络续加多，环球举座供大于求的阵势依旧延续，且国内10-11月船期的洋货源到港资本预期在3800元/吨左右，此价位或关于国内大豆变成一定利空压力。不外从季节性变化看，四季度CBOT大豆价钱举座震憾走高，或对国内大豆洋货源变成一定的底部撑合手及心态支合手。

　　详细来看，四季度前期，新季货源聚积上市阶段南边黄淮海产区价钱将会呈现季节性走弱，瞻望新粮上市后净粮装车价钱或在2.30-2.40元/斤，较陈豆价钱降幅在0.10-0.20元/斤，四季度后期行情或跌后企稳。

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